本次淘汰的量对实际供需面影响不大。淘汰电解铝产能37 万吨,占目前产能的1.8%;淘汰电解铜产能14.5 万吨,占目前产能的2.8%;铅冶炼淘汰26.6 万吨,占目前产能的6.5%;锌冶炼淘汰29.4 万吨,占目前产能的5.9%;而这四块冶炼产能的开工率在80%左右,因此此次淘汰这些落后产能量很小,对行业供需层面影响不大。
积极意义是:我国淘汰落后产能史上的一个进步,明确了要淘汰对象,限定了淘汰日期,不再像以前一样模糊不清,有政策没执行,与之前温总理提到的铁腕手段淘汰落后产能相呼应。
维持下半年铜铝铅锌等大金属小幅温和上涨的判断。在欧洲债务危机缓解、中美经济略有放缓的大背景下,我们认为大金属不具备再次下探的压力;下游宏观经济虽没有预期那么糟糕(中国消费比预想的乐观些),但还不足以支持更高的金属价格,因此下半年大金属价格小幅温和上涨的可能性较大。(