长、板材价格走势分化日益明显：3月第1周钢材价格小幅攀升，长、板材出现明显分化，板材价格涨幅明显优于长材品种。自贸易商环节反馈的情况也同样印证了品种间的景气分歧，板材下游订单状况相对良好，出货较为顺畅，而建筑材终端用户复工情况仍然较差。随后一周北方地区将受雨雪天气影响，建筑终端需求仍难有明显起色，品种间景气分化仍将延续。
国际钢价显著提升，利于出口复苏：本周国际钢市继续上涨。CRU国际钢价综合指数比上周上涨5.3%，CRU扁平材指数比上周上涨5.7%；CRU长材指数比上周上涨4.7%。短期内国际市场将持续坚挺。钢材价差在对国内钢价构成明显支撑的同时，利于国内钢材出口特别是板材产品出口的明显恢复。
焦煤谈判结果预示矿石谈判更为艰难：新日铁、JFE等日本大型钢铁企业与澳大利亚必和必拓集团达成焦煤提价55%协议，超出之前传闻50%涨幅，同时定价周期缩短至季度定价。焦煤谈判天平向资源方的明显倾斜，预示着未来矿石谈判的艰难，在矿石协议价格有可能超出40%预期的同时，提示投资者关注定价周期的可能缩短。定价频率的密集将有利于资源垄断方更灵活的掌控价格，提升价格歧视程度，获取更丰厚的垄断利润，因而是涨价之外，对钢铁厂商的又一层可能加剧的利润侵蚀。
钢材库存升速如期放缓：随钢材下游需求虽然有限但实质性的恢复，本周钢材库存增速如我们预期的逐步放缓。板材品种的库存升幅缩减更为明显，这与钢材价格走势分歧，板材优于建筑材的现象是一致的。我们预计未来钢材库存的升幅将进一步收窄，乃至开始进入库存消化下滑阶段。
投资选择偏好于具有成本优势的板材公司：在当前长、板材景气分化，出口形势亦有利于板材出口复苏背景下，建议投资者关注以板材生产为主，具有价格转移能力的宝钢、鞍钢、太钢；同时推荐自有矿山资源，估值较低的酒钢宏兴(12.74,0.25,2.00%)。