水泥

民族证券研究员徐永超认为，淘汰落后产能对水泥行业有实质性利好，整体来说，对龙头公司受益，对小企业不利。随着淘汰规模的推进，一方面小企业可能要蒙受资产损失，一方面会被其他大企业所淘汰。从地区看，河北、山东、广东这些省份，受益产能淘汰措施敏感性最高。

在二季度投资标的的选择上，建议关注区域供求关系良好、盈利水平有进一步提升空间的水泥企业，看好一季报业绩的刺激因素，如冀东水泥[17.18 -2.00%]、祁连山[16.35 0.00%]、海螺水泥[44.51 0.29%]、塔牌集团[15.53 -0.38%]，同时关注新疆板块的主题性投资机会，如青松建化[22.42 3.13%]、天山股份[24.01 1.91%]。

造纸

长城证券研究员寻春珍认为，造纸行业淘汰落后产能的细则，与之前“十一五”规划的差别不大，因此对造纸行业的干预作用不会很大，此前很多小工厂都已经被淘汰。

造纸行业二季度的选股策略上，可遵循两条主线：一是人民币升值预期和板块阶段性回调后，板块存在的交易性机会，可关注太阳纸业[22.00 1.06%]、博汇纸业[10.39 3.08%]、华泰股份[16.41 0.98%]；二是建议关注有资产注入或重组预期的个股，如岳阳纸业[11.16 6.90%]、福建南纸[6.56 8.43%]、冠豪高新[14.85 0.00%]、美利纸业[15.08 2.24%]等。不过，目前造纸行业的总体估值都比较高。

煤炭

煤炭行业的调整目标是将关闭小煤矿8000处，淘汰产能2亿吨。西南证券[16.34 -0.79%]研究员认为，国家淘汰落后产能是好的措施，可以改变煤炭市场的小、散、乱格局，不过强令一些地方小煤炭企业关闭的同时，可能会形成局部用煤供应的紧张，因此对于那些拥有煤炭的企业都是利好。产煤大省山西已经完成了改造，河南省今年也已经提出了目标，黑龙江、贵州、河北各省的调整细则也将很快出台。

投资策略上，可关注以生产焦煤类上市公司，因此前冶金煤的涨幅比较小，随着钢铁生产旺季的到来，冶金煤的需求也将受到推动，此类公司中可关注开滦股份[22.97 -2.96%]、西山煤电[36.12 -3.89%]、冀中能源[37.18 -4.67%]、潞安环能[43.60 -4.15%]、上海能源[21.93 -2.66%]等。

电力

湘财证券电力行业研究员吴江认为，由于产能规模巨大，淘汰落后产能对于五大电力集团影响较小。但对于如九龙电力[11.95 -0.50%]、吉电股份[0.00 0.00%]、*ST豫能[7.55 0.53%]等公司，通过“上大压小”，短期盈利能力将获得明显变化。

有色金属

淘汰目标涉及了铝、铜、铅、锌四大行业，对此国都证券研究员肖世俊表示，淘汰落后产能无疑将对行业龙头地位的公司形成利好。如铝行业的龙头股中国铝业[13.05 -2.17%]、云铝股份[12.46 -2.27%]，铜行业的江西铜业[36.53 -2.97%]、云南铜业[27.01 -2.03%]，铅锌行业的驰宏锌锗[22.88 -1.25%]、中金岭南[26.15 -2.90%]、宏达股份[15.91 -0.50%]均将从中受益。但万联证券分析师宋豹认为，有色金属去年估值已经较高，今年估值仍然不低。